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#楼主# 2019-11-6

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区块链金融的意义绝不仅仅是虚拟货币,也不仅仅是一个分布式账本技术。在数字化经济时代,区块链金融有着未来全球经济全球化,虚拟化,社群化,以及共享经济的新经济的众多特征。相对于区块链金融来说,基于传统中国金融体系的制度框架的传统金融体系存在着一些弊端。
基本框架分别分为三条,一是依赖法律条文存在的商业信任,即政策导向; 二是由独立第三方作为信用中介来保障实现资产转移交易; 三是由集中式清算机构为中心,处理完成的交易结算和清算。

建立在这三条为基础的框架上的中国传统金融制度,在实际操作中,难以避免的面临了四大问题。

1) 诚信体系和信任机制问题。 传统金融必须有严格的交易记录来累积信用,没有交易记录很难实现融资或贷款,因为没有技术手段确保双方交易安全。

2)交易结算的时间较长。 传统金融交易时间不断提速,但结算时间仍比较长,尤其是跨境交易,往往不能即时到达。

3)中介服务成本高。 传统金融交易体系重要收入来源是依靠收取交易手续费或者贷款利息;在跨境交易中,更得付出汇率改变造成的成本。

4)安全性欠佳。 传统金融人为参与环节多,意味着人为错漏发生机率也更高。

而对于区块链金融来说,这些基本框架在实际操作中引起的问题,将会从根本上避免。

区块链金融的意义绝不仅仅是虚拟货币,也不仅仅是一个分布式账本技术。

在数字化经济时代,区块链金融有着未来全球经济全球化,虚拟化,社群化,以及共享经济的新经济的众多特征。

数字经济时代的生产力发展也需要有新的生产关系与之适应。众多区块链技术依托算法在去中心的网络环境建立信任的特点,决定了它在数字经济时代将形成新的生产关系,给经济基础和上层建筑带来深刻的变化,不单单是在金融金融行业,其他行业也是如此。


金融的本质是信用中介。信用体系的建设可以提升社会运行效率、减少无用劳动。因为信用,许多社会流程都将简化、优化。但是衡量一个人的信用,维度非常多,非常复杂。

目前,对于基于互联网大数据中高速发展的中国信用体系,都是基于中心化的第三方信用担保的金融体系。

而对于中国社会诚信体系的建设正在呈现出非常多元的形式,对于区块链金融来说,解决的第三方信用担保,解决了去中心化信用问题的同时建立了共识机制,在金融发展和交易过程中它具有高效,安全无中介,服务成本低等众多优势的。

只要区块链金融在发展过程中不走弯路,不激进,不偏颇,在政策允许范围内健康发展,那区块链金融的意义也绝不仅仅是虚拟货币,也不仅仅是一个分布式账本技术,它将会在中国未来金融行业发展中,起着重要的推进作用。

金融一词,从20世纪初,由日本传入中国。早在1920年,财政部部长梁启超就曾提出过这个概念。原意是“金钱流通”,指金子在社会上的流通,后来意义经过扩展表示与货币信用有关的交易和经济活动。

如今,我们通常把金融,当做是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。

一、传统金融体系

传统中国金融体系基本框架分别分为三条,一是依赖法律条文存在的商业信任,即政策导向; 二是由独立第三方作为信用中介来保障实现资产转移交易; 三是由集中式清算机构为中心,处理完成的交易结算和清算。

建立在这三条为基础的框架上的中国传统金融制度,在实际操作中,难以避免的面临了四大问题。

1) 诚信体系和信任机制问题。传统金融必须有严格的交易记录来累积信用,没有交易记录很难实现融资或贷款,因为没有技术手段确保双方交易安全。

2)交易结算的时间较长。传统金融交易时间不断提速,但结算时间仍比较长,尤其是跨境交易,往往不能即时到达。

3)中介服务成本高。传统金融交易体系重要收入来源是依靠收取交易手续费或者贷款利息;在跨境交易中,更要付出汇率改变造成的成本。

4)安全性欠佳。传统金融人为参与环节多,意味着人为错漏发生机率也更高。

二、互联网金融

相信“互联网金融”这个词大家都不陌生,它是传统金融机构与互联网技术相结合的一种新型金融业务模式。

互联网并没有改变金融的本质,只是为金融业带来形势和手段上的变化而已。第一、互联网金融不会改变股权、保险等金融契约等内涵。第二、互联网金融不会改变金融风险、外部性等概念的内涵。

互联网金融的优势:首先讲一个概念,信息差:指在信息传播过程中的知识差,主要包含两点,一个是信息传播的渠道有差异;另一个是个体间处理信息的能力有差异。在传统金融中信息不对称是是普遍存在的,信息是否对称直接制约市场的效率。互联网金融的出现虽然无法彻底解决信息不对称的问题,但是大大降低了这种不对称的程度。

互联网金融发展过程中遇到的一些问题:一些公司打着互联网金融的旗号把一些灰色金融的问题移到了线上,比如一些p2p网贷平台。原本线上是会降低成本,交易更便捷的,结果因为各种不合规的问题,导致了监管的介入,也增加了风控成本。这样以来导致成本与传统的方式几乎没有什么差异了;互联网技术推动着金融体系的重构,去中心化、去中介化成为一种趋势。然而目前的现状是,既想实现去中介,又缺乏去中介的底层基础技术的支持。也就是说现在的一个主要问题是:互联网金融的理念和商业前景得到了普遍认可,但是目前的技术还不足以实现它的理念。

三、区块链金融

区块链金融的意义绝不仅仅是虚拟货币,也不仅仅是一个分布式账本技术。在数字化经济时代,区块链金融有着未来全球经济全球化,虚拟化,社群化,以及共享经济的新经济的众多特征。

借助区块链技术可以为金融行业带来诸多好处,大概包含这些方面:一是降低成本和提升效率;二是降低风险。

降低成本和提升效率

1、减少多方沟通成本。比如证券交易所市场一般需要中央结算系统、交易所、银行等多方协调,往往成本很高,而通过区块链的多重签名等技术可以实现一条龙服务,而且分布式记账可以实现信息共享,提升整个业务等协作效率。

2、更快的结算周期。以往的交易一般会有多方的一个结算、清算的过程。而区块链交易一旦被确认就是结算、清算、审计等过程。大幅提升了结算周期。

3、保存记录,便于监管和审计。由于区块链是不可篡改的数据库,所以可以为监管、审计提供便利。

降低风险


1、交易确认就完成了结算和清算,可以大大降低交易对手的风险。

2、区块链将交易数字化(智能合约),可以控制欺诈、人工操作失误的风险。

3、交易记录不可篡改,带来了很好的可追溯性,可以降低欺诈、违约的风险。

4、由于区块链的分布式记账和共识机制,可以减少金融系统被黑客攻击的风险。

区块链技术公开透明、交易记录不可篡改等特性,将进一步改善金融行业信息不对称等问题。通过移除金融服务多方过多的彼此依赖,将加速数字货币金融交易的完成,同时降低交易成本,这些都将极大的改善未来金融业的面貌,未来区块链金融在中国金融行业发展中,将起着重要的推进作用。

随着区块链技术的发展,各类资产在区块链上进行数字登记和保存,智能合约标准的制定和普及,为区块链技术开辟了更为广阔的应用场景。“区块链+供应链金融”的这种模式受到广泛的关注。

一、区块链+供应链金融的应用场景

区块链与供应链金融的结合,主要是因为区块链技术不可篡改、可追溯、可信任等特点,可有效协助推进供应链金融的线上化和智能化发展。供应链金融成为区块链技术在金融场景中实践较为广泛的一个领域。

1.区块链技术在供应链金融领域的作用

(1)提高信息透明度。区块链技术的介入,提高了信息流和资金流的透明度;

(2)实现债权拆分与流转。通过智能合约的形式约定规则,使债权可以拆分和流转,同时又保障了债权的真实性和不可篡改性;

(3)延伸信用链条。让核心企业信用多级传递,增强供应链资金机构对货物的监控及授信风险定价能力,结合应收账款和存货总额,提高供应链金融的触达率。

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2.区块链在供应链金融领域的应用场景

(1)反向保理

反向保理中,除了四流合一外,核心企业信用在绝大多数情况下只能传递到一级供应商,而多级供应商无法借助核心企业信用进行贷款。区块链技术用链上电子凭证代替传统业务模式中的纸质商票。电子凭证可拆分,持有凭证的下游供应商可用全部或部分凭证支付给上游供应商,也可选择贴现或融资,更加灵活便捷,实现核心企业信用的多级传递。

(2)库存融资

库存融资,是以资产控制为基础的商业贷款的基础。仓单的无重复抵押、真实性、货物监控是仓库管理的关键,而全面、可信的仓库管理数据则是金融机构审批的关键。区块链的应用可以极大降低仓单造假风险,有效保障数据的真实性,降低供应链公司的贷款难度。

(3)供应链金融ABS

供应链金融ABS的发行涉及SPV、券商、律所、银行等多机构,机构系统独立,数据获取成本高、准确性低,线下协同成本高。同时,交易结构复杂、交易量大,底层资产数量多,筛选、审核、资产转让合同等依靠纸质单据和人工操作,成本高、周期长、易出错。且无法实现大量资产的动态、穿透式监管,风险高。

区块链系统可以实现票据电子化,自动生成结构化数据报告,效率更高;分布式存储方式,底资产透明化,链上可实现自动账本记账,最大化的实现穿透式监管,智能合约实现规范化操作,可以减少人工误操作引发的风险,有效解决了上述难点。

二、区块链+供应链金融的商业模式

目前,区块链+供应链金融的模式主要可以分为:

1.资方发起的模式

这种模式通常由资金方发起,供应链金融的资金方多为商业银行。商业银行通过应用区块链技术,提高自身风险识别能力,降低风险。

如:浙商银行推出了区块链技术和供应链金融结合的产品“仓单通”。存货人通过“仓单通”平台可以把提货单、仓储货物转化为标准化的区块链电子仓单。存货人既可以向受让人转让区块链电子仓单,又可以将其质押给银行获得在线融资。提货时,仓单持有人可凭合法取得、非质押的区块链电子仓单向仓储监管方提取货物,将线上挂牌交易、线下实物交割同步进行,从而减少在传统模式下的交易环节,提升业务的安全性、合规性和时效性。

2.核心企业发起的模式

核心企业拥有自己的上游供应商和下游经销商链条,在展开供应链金融业务方面具有先天独特的优势。区块链技术的加入,可以更好地对其信息流、数据流、物流和商流信息进行记录和追溯,使核心企业的信用价值逐步延伸并传递至链上长尾群体,帮助其获得更多融资机会。

核心企业发起的区块链+供应链金融业务的基础模式,是在其上层供应链金融应用系统基础上嵌入底层区块链系统,以数字凭证方式对应收账款、存货、押品等进行数字登记和保存,资金提供方(如银行、保理公司、融资租赁公司等金融机构)通过系统进行线上确权与审核放款,审批效率大大提高。

3.技术方发起的模式

这种模式的发起方通常为技术服务商或FinTech公司。这些公司一般是具备较强供应链金融或区块链技术优势的第三方,如ERP系统服务商、区块链公司等。第三方技术服务商发起设立的区块链供应链金融服务开放平台,将整个链上涉及的核心企业、资金需求方、资金提供方、担保方、数据信息服务方等进行全部连接与整合,共享数据与合作,形成完整的供应链金融生态圈。

第三方技术服务商构建的平台以撮合为目的,不承担借贷风控职责,更突出区块链和供应链系统技术优势,协调生态圈中各方利益与需求,推动行业数据标准的建立。目前主要通过签署保密协议的方式来确保企业信息不外泄,数据脱敏之后再进行大数据分析。

例如:腾讯区块链供应链金融的解决方案采取以源自核心企业的应收账款为底层资产,通过区块链实现债权凭证的流转、保证不可篡改、不可重复融资,可被追溯的模式。在实际操作中,腾讯利用区块链技术把传统企业贸易过程中的赊销凭证,转换为一种可拆分、可流转、可持有到期、可融资的区块链记账凭证。

三、区块链+供应链金融模式存在的问题和发展建议

1.区块链+供应链金融模式存在的问题

(1)上链数据的隐私性。应收账款凭证属于融资相关的信息,授信的平台对数据的隐私保护要求非常高,数据存储必须要有很强的防截获、防破解能力。

(2)数据存储能力。随着数据爆发式的增长,数据处理能力、海量数据保存将对各家公司提出更高的要求。

(3)区块链业务对现有平台进行改造和建设的成本较高。

(4)区块链落地与发展不仅需要在技术上、法律上、监管上有所配套,更需要政府、供应链各参与方、提供方等利益相关方共同参与,合力推进区块链行业发展。

2.区块链+供应链金融发展建议

(1)加强技术创新。推进共识机制、密码学算法、跨链技术、隐私保护等核心关键技术的研发与应用。

(2)模式创新。推动供应链核心企业与商业银行、相关企业等开展合作,创新供应链金融服务模式。

(3)积极提升产业影响。发挥产业联盟在国家标准、行业标准的“抢跑”优势,针对区块链实现语言不一致、智能合约标准不统一等存在问题,先行先试团体标准,引导产业集群优化升级,提高企业竞争力。

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